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近來ＤＲＡＭ（動態隨機存取記憶體）缺貨問題愈演愈烈，不少終端科技產品開發碰到這個問題都直呼「拿不到貨」，形成「誰有ＤＲＡＭ，誰就有錢賺」的局面。ＤＲＡＭ缺貨問題何時可解？根據主要記憶體廠、模組廠及通路商，都認為至少會維持到二○二七年才會紓解。換句話說，明年一整年都無解。

模組廠指出，受到ＳＫ海力士、三星和美光等三大廠將資源全力提高高頻寬記憶體（ＨＢＭ）及ＤＤＲ5 ＤＲＡＭ，擠壓ＤＤＲ4 ＤＲＡＭ產出，ＤＤＲ4 ＤＲＡＭ第四季合約價大漲五成後，明年第一季還會調漲五成；另一個儲存型快閃記憶體（NAND Flash），今年第四季倍數漲幅，明年第一季漲幅也達五成。

根據華邦電總經理陳沛銘在法說會的說法，可了解這波ＤＲＡＭ缺貨是結構性轉變。陳沛銘說，全球三大ＤＲＡＭ製造商陸續轉進十三奈米以下製程節點，但ＪＥＤＥＣ（固態技術協會）規範，ＤＤＲ4不允許採用錯誤更正碼電路，當製程推進至生產十三奈米以下生產ＤＤＲ5，將無法再回頭生產ＤＤＲ4，因為重新調回需要耗費時間，將錯失ＤＤＲ5成為主流且貨源也非常搶手大賺錢的機會。這也意謂大廠一旦轉入十三奈米以下製程，就幾乎「回不來」ＤＤＲ4市場，這也是今年七月以後，ＤＤＲ4供應量驟減的關鍵。

陳沛銘解析，目前全球能穩定供應ＤＤＲ4的僅剩華邦電與南亞科兩家廠商。隨市場供給吃緊，客戶紛紛提前鎖單、簽下長期合約。相對地，ＤＤＲ5因大廠刻意壓價，催促ＰＣ、手機、工控等業者轉換，出現「價格倒掛」現象。

慧榮總經理苟嘉章則說，ＳＫ海力士、三星和美光等三大ＤＲＡＭ廠；ＮＡＮＤ記憶體供應商除三大廠外，包括鎧俠、大陸長江存儲等，產能已全被掃光，市場缺口由原本預估七、八成擴大到一倍，雖然其中有重覆下單，但因供給缺口大，缺貨問題明年無解，恐怕後年下半年才見轉機。

兩大記憶體嚴重缺貨，明年各大記憶體營收和獲利可期，ＤＲＡＭ產業會不會形成歷年罕見的「超級循環」？目前多家調研機關傾向會出現景氣榮景突破過去三到四年的循環，可能維持至少五年，因為全球八大雲端服務供應商資本擴充未停，掀起缺貨大浪，只要ＨＢＭ需求持續強勁，就會帶動整體ＤＲＡＭ價量續揚。威剛董事長陳立白和華邦電董事長焦佑鈞則認為，在供需失衡下，廠商一定會重新展開擴廠行動，但也樂觀看待ＤＲＡＭ未來幾年的表現。

近期ＤＲＡＭ出現幾個不利的現象。包括終端消費市場被高記憶體成本壓縮。集邦下修明年智慧機與ＮＢ出貨，主因為記憶體價格太高，整機成本上升迫使售價調漲。

其次，ＡＩ的資本支出可能在後年之後放緩，屆時可能會出現「新產能剛開出來，需求增速卻降下來」的時間差，形成典型記憶體下行周期。最後，任何補貼政策變化、出口管制、地緣政治，都有可能影響擴產與出貨節奏，將是ＤＲＡＭ產業形成「超級循環」的外部風險。