i卡會員

中國AI大模型Kimi K3崛起，帶動AI投資重心由單純追求GPU算力，轉向高速互聯、記憶體與系統效率。法人認為，隨AI推論需求快速成長，高速交換器、光模組、共同封裝光學（CPO）、矽光子、先進PCB、高階銅箔基板（CCL）、DDR5及企業級固態硬碟（eSSD）等台灣AI供應鏈，可望迎來新一波升級商機。

中國大陸AI新創月之暗面（Moonshot AI）上周推出Kimi K3，具備原生多模態能力及100萬Token上下文視窗，完整模型權重預計27日公開，可望成為目前全球規模最大的開放權重模型之一。Kimi K3主攻長篇程式開發、深度推理、知識工作及AI代理人（AI Agent）等複雜應用，也讓市場重新檢視AI基礎建設的投資方向。

Kimi K3採用混合專家模型（MoE）架構，總參數規模達2.8兆，推論時僅啟動部分專家模型，而非全部模型參數，可有效降低單次推論成本。

不過，不同專家通常分散於多顆GPU及不同伺服器節點，每處理一個Token，都須在晶片間高速交換與整合資料，使高速互聯的重要性大幅提升。

法人分析，未來AI競爭將不再只是比拚GPU數量或單顆晶片算力，而是整套AI叢集的運作效率。若晶片間資料傳輸速度不足，即使GPU效能再高，也可能因等待資料而閒置，拖累整體推論效能，因此高速交換器、光模組、CPO、矽光子、先進PCB及CCL等高速傳輸供應鏈的重要性將持續提升。

由於AI Agent需自行拆解任務、搜尋資料、呼叫外部工具並反覆修正結果，將產生更多KV Cache資料，也同步推升DDR5與企業級SSD需求。法人認為，AI資本支出未來並非降溫，而是由單純堆疊GPU，轉向提升網路傳輸、記憶體、儲存及系統效率，相關供應鏈將持續受惠。

根據Artificial Analysis最新公布的「智慧指數（Intelligence Index）」，Kimi K3在最新評測中名列前茅，也是首個躋身前段班的開放權重模型。由於大量開發者湧入體驗，月之暗面19日宣布，因算力資源吃緊，暫停開放Kimi新用戶訂閱，優先保障既有付費用戶服務。