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集邦指出，2026年上半年NOR Flash合約價平均累計漲幅已達100～120％，下半年價格走勢進一步分化，其中，256Mb以上高容量產品受AI伺服器、車用需求強勁，加上供給增加有限，平均價格仍有90～110％上漲空間，部分產品價格可能再度翻倍。

集邦指出，AI持續排擠晶圓產能，即使台系、陸系NOR Flash供應商提高資本支出並擴產，新增產能仍須經歷製程微縮、良率爬坡、產品驗證，以及客戶design-in等程序，難以立即轉化為有效供給，預期2026年下半年中、高容量NOR Flash供需失衡情況仍難緩解，整體合約價維持高檔。

市場將由全面上漲轉為「高容量續漲、中低容量高檔盤整」的分化格局。

供給端方面，全球NOR Flash市占第一的華邦電2026年位元產出成長幅度最大，主要受惠45奈米NOR產品全面放量，以及產品逐步轉進25奈米、20奈米製程的微縮效益。儘管晶圓投片增加有限，但單片晶圓可產出的NOR位元數明顯提升。

市占第二的兆易創新（GigaDevice）產品涵蓋512Kb至2Gb，2026年積極升級32Mb以上容量製程。不過，由於部分NOR代工轉移至海外晶圓廠，上半年處於產能磨合期，有效產出受到壓抑，下半年隨製程及產能逐步到位，供給可望回升。

旺宏2026年新增12吋產能優先配置於供給更吃緊的NAND及eMMC，使NOR Flash晶圓投片增幅受限制，NOR位元產出成長明顯低於整體產能增加幅度，也使高容量NOR供給持續偏緊。

需求面則由AI、車用以及航太通訊三大領域共同推升。集邦指出，單台AI伺服器NOR Flash需求量約為傳統伺服器的三至五倍，尤其AI伺服器大量採用Retimer晶片，每顆Retimer均需要獨立NOR Flash載入微碼，進一步推升高容量及Octal SPI NOR需求。

此外，Edge AI、AI PC及機器人等本地推論設備，隨模型及韌體規模擴大，也帶動高密度NOR需求；低軌衛星、航太電子需要具備高可靠度、抗輻射及耐極端溫差的NOR Flash，形成另一波高階需求。