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美日罕見聯手阻貶日圓的效果曇花一現，日圓兌美元匯率已將美日干預後的漲幅吐回一半，又見逼近160干預防線。分析師指出，若全球情勢未見轉變或政策缺乏驚喜，日圓恐持續面臨貶值壓力，就算日本央行9月升息也不足以支撐日圓。

日圓兌美元11日微升至159.2，10日挫跌約1％收在159.29日圓，在十國集團（G10）貨幣中表現敬陪末座。

這些跌勢將美日干預後的日圓漲幅抹去一半，對緊盯官方是否再出手的交易員來說，這是影響市場心理的重要動向。7月底美日聯手買進日圓干預匯率後，日圓兌美元上周觸抵155.2的3個月高點，干預前曾貶至163.99的40年新低。

但隨著市場參與者重新聚焦基本面驅動因素，日圓恢復貶勢，主要是美日利差大、對日本財政前景的擔憂及地緣政治不確定性，讓日圓持續承壓。

道富銀行策略師費里奇（Lee Ferridge）表示，「要是沒有新的干預措施，日圓將持續走低，看來市場對於未能看到更多干預動作感到失望。」

包括崔維迪（Kamakshya Trivedi）在內的高盛集團策略師報告寫道，「市場對干預措施的反應相對冷淡，反映日圓走弱的根本原因。若全球情勢未出現轉變或政策未見驚喜，貶值壓力將隨時間推移再次浮現。」

美國銀行外匯策略師柯恩（Alex Cohen）認為，若要日圓走強，須採取「更強而有力」的干預措施，或釋出日本央行將在9月升息的訊號。

交易員目前預估，日銀9月升息的機率約為63％，10月升息的可能性幾乎百分之百。

但先鋒投資策略師烏帕德亞亞（Paresh Upadhyaya）指出，他懷疑日圓能大幅走強，除非之後有更強力的政策行動配合，光靠9月升息是不夠的。

瑞穗證券策略師中島正行（Masayuki Nakajima）表示，本周適逢日本的盂蘭盆節假期，市場參與度下降會降低流動性，可能增加交投清淡時段市場劇烈波動的風險。一旦美元兌日圓強勢突破160心理關卡，將加深政府干預的疑慮。