- 《經濟日報》,記者 林薏茹
- 2024/5/5 上午0:00
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光通訊廠光聖受惠光被動元件需求旺,獲利動能強勁,財報公布前夕,資金轉進追捧,上周五(3日)收盤價為161元,今年以來漲幅驚人。
光聖成立於1996年,主要業務為光纖主動與被動元件、高頻連接器模組製造,產品主要整合應用於5G建設、資料中心、影像傳輸等領域。
光聖早期以連接器產品起家,2005年時,車用及功率元件大廠英飛凌(Infineon)為聚焦核心業務,決定出售光纖通訊部門,光聖收購相關技術部門,打下發展光通訊產品的基礎,為營運寫下重要里程碑。
光聖後續在歐洲成立研發部門,取得精密自動化組裝、半導體等技術,並移轉至台灣及大陸寧波兩大生產基地,2006年進一步設立德國子公司、2013年並在捷克設立孫公司,深化歐洲布局。
2014年光聖興櫃掛牌,隔年轉上市,在最大客戶華為需求強勁帶動下,光聖2015年起業績連兩年衝破43億元,2015年大賺超過半個股本,2016年營收再衝上43.5億元、寫下歷史新高,每股純益4.39元。
2017年起,隨著陸系供應鏈崛起,光通訊市場陷入產能過剩情況,加上部分競爭對手開始展開垂直整合,低價競爭狀態日趨激烈,光聖在關鍵材料取得成本、庫存管控及生產效率等層面,都面臨挑戰,2017年業績銳減超過三成,每股純益降至0.71元。
美中貿易戰開打後,大陸光通訊廠擴大在地化生產,台廠面臨更嚴峻的價格戰,光聖2018年起加速開拓非中國市場,營運面臨轉換過渡期,2019年每股小虧0.28元,2020年每股淨損0.57元。
光聖大幅降低對華為依賴後,積極開發歐美客戶,同時啟動產品轉型,配合客戶需求開發新品,2021年順利轉盈,每股純益達1.56元。
累積多年技術能量及整合中下游優勢一條龍服務,成為光聖最大底氣,光聖資料中心相關光被動元件產品,順利打入美國網路龍頭資料中心供應鏈。
隨產品策略朝高單價布局,光聖由過去追求營收規模擴張,轉而追求獲利提升,轉型效益逐漸反映在基本面上。
近年美國基礎建設需求加速,加上AI趨勢帶動資料中心應用擴增,光聖美系大客戶光被動元件需求明顯升溫,產品線價格穩健、毛利率佳,成推升營運成長一大引擎,光聖毛利率因此逐年攀升,2022年開始衝破三成大關。
美系客戶需求動能穩定,加上主動產品跟高頻連接器需求慢慢好轉,光聖第1季營收衝上8.26億元,較上季與去年同期大增超過三成,創六季新高。光聖3日公告3月自結稅後純益0.53億元,年增9.6倍,每股純益0.76元。
法人看好,光聖今年高毛利光被動元件需求動能續強,營收占比持續拉升,帶動全年營收成長,伴隨高毛利產品大幅挹注,獲利增幅將更甚營收。法人指出,矽光子題材驅動光通訊族群股價,光聖短線波段漲幅已大、本益比偏高,投資人應審慎視之。
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