面板雙虎 大摩保守看
- 《經濟日報》,記者崔馨方/台北報導
- 2024/7/26 上午0:00
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面板報價自7月中旬開始回落,群創(3481)、友達股價同步盤弱。摩根士丹利證券(大摩)預估,電視面板價格將在7月下旬開始下滑,短期較悲觀,給予群創「中立」評等,友達則為「劣於大盤」。
根據集邦科技(TrendForce)7月下旬發布的最新面板報價,電視面板價格已從5月的上漲趨勢和6月的持平狀態,轉變為7月的全面下跌,顯示市場再次進入供過於求窘境。
大摩科技產業分析師楊泓極在最新「大中華科技硬體產業」研究報告中預估,電視面板價格從7月下半月開始下降,今年下半年恐以每月1%至2%速度持續下滑;目前市場主流的32英吋、43英吋、55英吋和65英吋的電視面板價格,分別下跌3%、2%、1%和1%,導致整個7月平均價格下降2%,符合預期。
值得注意的是,現在面板價格修正幅度略大於大摩預期,已超過原先預估的每月下降1個百分點。展望後市,由於季節性回補,導致庫存略高,再加上終端需求不如預期,電視面板價格將以每月1~2%的速度持續下跌。
另外,若按照季平均估算,預計2024年第3季電視面板價格的季增率將下降至個位數低位,第2季則將季增5%。
據產業經驗,面板價格與面板製造商股價間有高度相關性,大摩預估短期內市場情緒可能趨向悲觀,預料面板廠短期股價內上行空間有限,建議投資人轉為較保守立場。
對於台系供應鏈,大摩維持群創「中立」評級,目標價13.5元;友達則是維持「劣於大盤」評級、目標價13.3元;其中聯詠受惠面板驅動晶片(DDIC),主因成本降低帶來穩定毛利率,蘋果手機換機潮、以及折疊智慧型手機帶來上行潛力,因此給予「增加持股」評等。
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