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國際銅價走揚創歷史新高，第一銅存貨價值提升，受惠題材面，獲投資買盤青睞，近期股價氣勢如虹，但後續又出現大幅調節、外資轉買為賣，起落都受到關注。

高雄三大政商家族之一的前高雄市長王玉雲曾在港都政商界叱吒風雲，第一銅靈魂人物為王玉雲胞弟王玉發家族系統，產業除了第一銅，還有同為上市公司的華榮電線電纜，並且掌握地方媒體。

第一銅成立已54年，是國內重要銅與銅合金片專業廠，銅合金生產技術來源為三菱伸銅株式會社，相關產品主要供應半導體電子、汽車端子、3C家電和建築等，品質穩定，產品合金種類多元化，符合市場需求。

第一銅從最早的煉銅加工為主，後優化為軋延、生產裸銅線，進一步產製黃銅片、板、管、錠、合金銅等，1996年為迎合電子業蓬勃發展，再度投資開發磷青銅、引線架銅等高級合金材料，供應國內各軍公民營企業機構使用及外銷，躋身半導體產業供應鏈。

法人表示，前波國際銅價飆上歷史新高，倫敦與紐約商品交易所銅都改寫高價，單季漲幅一度超過26％，不料國際銅價大漲後又伴隨大跌，引發賣壓。

第一銅目前產品組合中，銅品項占比約六、七成，高峰期單月出貨量可達1,000公噸，其接單、原物料庫存控制在三到3.5個月，體質保守穩健，銅價漲其存貨價值大增，中長期看旺。

法人分析，第一銅主要業務來源有多個面向，包括再熔電鍍運用於汽車端子、連接器市場需求增加，紅銅電器端子和均熱片用材料品質可取代進品材料，高階材料尤其是高強度、高導電率材料未來用量需求增加，還有宅經濟下，無線充電產品需求增溫。

針對市場變化，在半導體市場方面增加生產蝕刻製程材料，並且開發國內高階客戶和高階產品。鍍錫市場分汽車、電子、電動工具三區塊領域著手。銅片沖型品朝新規格和新客戶開發，並調整高毛利產品銷售比重。

銷售戰略則以提高外銷市場銷量為目標，把東南亞市場銷售占比提高列重點課題，主力產品汽車連接器、半導體、LED和特殊材料，優先滿足國內需求，推廣充電式無線電動工具用電池組材料，以及5G產品相關零組件品項。

目前大陸市場一般產品均轉用大陸銅片廠材料，台灣銅片廠完全失去優勢，台商不再堅持用台灣材料。黃銅片材料只能供應高品質、高階產品和鍍錫二次加工，受政府產業勞工新政策影響，必需再增加生產單位人員，才能滿足設備稼動率。

籌碼面部分，外資、投信和自營商近期都大量買超，外資持股占比一度達6.28%，三大法人合計持股占比7.65%，創近年最高，帶動第一銅股價強勢向上。但隨銅價上修，外資轉買為賣，第一銅股價快速下修，後市值得關注。

法人表示，第一銅許多題材略顯浮誇，需注意回檔風險，尤其近幾季來第一銅財報整體並不出色，4月財報略有起色主要受惠銅價上漲，基本面表現平平，所以要小心面對。