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台系銅箔基板（CCL）三雄5日同步公布5月營收，在AI與高速網通需求推動下，台光電（2383）表現最為亮眼，單月營收達72.77億元，年增高達41.52％、月增1.19％，展現800G Switch、AI伺服器高速材料強勁拉貨動能。

相較之下，台燿（6274）與聯茂（6213）5月營收呈現月減。台燿5月營收21.36億元，年增10.11％，但月減9.35％；聯茂5月營收為29.41億元，年增10.8％，月減4.76％。

新台幣兌美元匯率於5月大幅升值，致台光電、台燿營收受到影響，而聯茂主要功能性貨幣為人民幣，受匯率波動影響較低。

整體而言，CCL三雄5月營收仍維持年增的佳績。法人看好下半年AI伺服器、1.6T交換器及LEO衛星通訊推動的新材料升級趨勢，有助帶動CCL產業結構性成長。

台光電部分，法人分析，受惠於多家雲端服務業者（CSP）加速導入自研AI ASIC平台，台光電作為主力供應商將持續受惠。

台光電AI客戶組合已由2024年以輝達（NVIDIA）為主，轉向2025年以非輝達客戶為主，包括超微（AMD）GPU，以及AWS、Meta、Google等自研ASIC平台，客戶多元化有助推升該公司的業績與獲利。

台燿則為少數具備高階M7／M8等級CCL供應能力的廠商之一，預期將切入CSP自研ASIC伺服器用UBB板（高階伺服器基板）需求。

法人認為，隨AI與ASIC伺服器需求續強，加上整體CCL與PCB產能仍偏緊，台燿位於台灣與中國的生產基地具備擴產與優化產品組合空間，可望支撐日益增長的訂單需求。

聯茂泰國新廠預計2025年第二季開始量產，第一期產能每月30萬張，預計2026年底前可全數釋出。

儘管上半年出貨強勁，聯茂仍保守維持全年營收成長10％～20％的目標，主因是該公司認為，下半年全球景氣與市場變數仍存在不確定性。