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在房市不振、消費低迷與「內捲」激烈拖累下，大陸經濟持續通縮。大陸統計局10日公布最新數據顯示，今年4月，大陸居民消費價格指數（CPI）年減0.1％，為連續三個月通縮。工業生產者價格指數（PPI）年減2.7％，降幅為六個月來最大；3月份為年減2.5％。

由於中美經貿高層10日至11日在瑞士日內瓦舉行破冰會談，涉及關稅、稀土、科技管制等議題。專家指出，接下來需要關注中美關稅戰對消費者信心帶來的不利影響，以及陸企「出口轉內銷」可能帶來的物價下行壓力，因此預料5月大陸CPI、PPI的年比有可能仍在低位。

綜合陸媒10日報導，4月份，大陸CPI年減0.1％；今年前四個月，CPI年減0.1％。以分項來看，4月份食品中，畜肉類價格年增0.6％，影響CPI上漲約0.02個百分點，其中豬肉價格年增5％，影響CPI上漲約0.06個百分點。

另外，4月份大陸PPI年減2.7％；今年前四個月，PPI年減2.4％。從4月來看，PPI購進價格中，燃料動力類價格年減7.7％，黑色金屬材料類價格年減6.7％，化工原料類價格年減4.1％，農副產品類價格下降2.9％，紡織原料類價格下降2.3％。

大陸統計局城市司首席統計師董莉娟表示，4月份按月計，CPI由降轉漲，漲幅高於季節性水平0.2個百分點，主要是食品、出行服務回升帶動。按年計，CPI略有下降，主要是受到國際油價下行影響。她指出，影響4月PPI下降的主因，一是國際貿易環境變化，部分國際大宗商品價格快速下行，影響境內相關產業價格下降；二是大陸部分能源價格季節性下降。

展望後續物價走勢，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，在外部經貿環境變數驟然加大的背景下，接下來大陸包括財政加力促消費在內的新增量政策會很快推出。至於4月PPI年降幅擴大，一方面是受美國在全球加徵對等關稅的衝擊，另一方面是受大陸房市持續調整影響，工業品市場需求偏弱。

王青指出，短期內關稅戰的衝擊還可能進一步發酵，預料5月份PPI年減將降至3.5％左右。