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　華爾街日報報導，美國財政部周一公布新規定打擊稅負倒置（tax inversion），阻止美國企業藉收購外國企業，把總部遷往海外來避稅。外界認為美國藥商輝瑞（Pfizer）和愛爾蘭藥商愛力根（Allergan）合併恐破局。

　由於新制嚴格程度超過外界預期，周二早盤愛力根股價大跌15％，報234美元；輝瑞上漲0.6％，報30.91美元。

　稅務專家威蘭斯（Robert Willens）認為，新制讓企業無法從倒置中獲得好處，有效阻擋企業避稅。

　新制是美國打擊企業避稅第3波行政裁定，讓企業更難把稅務地址遷往海外，無法再讓獲利轉往低稅率國家，不能再用盈餘削減手法。

　美國企業併購海外公司取得外國稅務地址後利用內部借款，輕易把獲利留置海外來躲過美國高稅負。

　新制周一後生效，所有併購和內部借款都受規範。輝瑞預計年底才完成併購愛力根。

　Simpson Thacher & Bartlett合伙人賀洛（Robert Holo）說，新制大幅加強政府打擊稅負倒置的力度。

　輝瑞表示在完成檢討新制前，不會揣測對併購的影響。愛力根則拒絕評論。

　新制有兩部份可能影響輝瑞併購。美國會緊盯曾多次稅負倒置交易的「連續倒置」企業。愛力根幾年來就是連續倒置產物。

　新制計算合併後企業該被課以美國稅率的資產比例時，把交易前3年內所購買的美國企業，不計算為外國企業資產。

　專家認為這比例最關鍵。美國企業股東擁有新企業60％以上股權後，新制即限制海外母公司內部借款美國子公司。持股80％以上即按美國稅率課稅。威蘭斯認為不計算愛力根過去3年內購買美國企業的資產後，規模立即大縮水，輝瑞取得新公司股權至少60％甚至80％，讓稅務倒置毫無意義。