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儘管美國聯準會（Fed）持續緊縮貨幣政策令人矚目，但事實上在新興市場央行緊隨下，研究顯示全球已有逾半數央行加入Fed升息行列。

不過分析師也提到，就過去統計來看，這對全球股市恐怕不是好消息。

根據Ned Davis研究集團的統計數據顯示，最近數月全球約有56％的央行在緊縮貨幣政策，這也創下2011年首次有超過半數央行都在升息，高出1年前的20％。

其中在這波全球緊縮貨幣循環中，又以新興市場最為積極，該市場有高達6成央行都在調升利率，超出已開發國家央行的41.7％。

葛蘭德認為，光是2018年，就有超過10個新興國家央行從寬鬆轉向緊縮，其中包括印度、俄羅斯、印尼與土耳其等。

例如，墨西哥央行周四把隔夜利率調高1碼至8.25％，為2008年來最高水位。

墨國央行解釋，通膨長期居高不下與新政府經濟政策恐致不確定性升高，是它決定升息的主因。

相較之下，日本與歐洲央行等在這波升息循環中則顯得無動於衷，仍持續維持短期利率在近零水準。

Ned Davis研究集團的國際經濟學家葛蘭德（Alejandra Grindal）提到，當全球有一半央行調升利率時，全球股市的表現通常也將趨於疲弱。

就歷史數據而言，自從1989年來，全球股市每年平均報酬率約為7.8％，然而在這段期間緊縮貨幣的央行並不超過半數。

不過一旦有超過一半央行都在升息，平均年報酬率則為負1.2％。

但數據也顯示，這對新興股市倒不一定是利空，因為在緊縮貨幣時期中，它的股市表現通常優於已開發國家。

不過葛蘭德也提到，現今全球央行並還沒有變得如此鷹派，導致全球股市深陷空頭。

她以2008年與2000年全球陷入嚴重熊市而例，指出當時全球約有75％央行都處在緊縮貨幣的模式。