- 工商時報,顏嘉南/綜合外電報導
- 2018/8/24 上午5:30
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據《華爾街日報》周四報導,土耳其經濟危機不僅造成里拉崩跌,連帶拖累新興市場匯市和債市重挫。
而追逐高收益的日本知名散戶大軍「渡邊太太」,可以說是這一波市場危機踩地雷災損最多的一群。
由於日本債券報酬率微乎其微,日本散戶狂掃高收益債券Uridashi,這些債券大多以外幣計價,例如土耳其里拉、巴西里耳和南非鍰。
這些新興市場國家的利率相對較高,提供散戶優渥的報酬。
日本利率長期維持在低點,新興市場格外吸引日本散戶。
樂天證券銷售歐洲投資銀行(EIB)發行的里拉計價債券,殖利率高達23.1%,土耳其10年期公債殖利率也有20.9%,反觀日本指標公債殖利率僅有區區0.1%。
然而,許多日本散戶在這一波土耳其經濟危機面臨巨額帳面虧損。
本月里拉兌美元累計大跌近20%,里拉兌日圓陡降21%,其他像是印度盧比、印尼盾和巴西里耳等新興市場貨幣,不是位在歷史低點,就是逼近多年低點。
從事法律工作的49歲日本散戶Yasuyuki Tokue表示,因為受到土耳其高利率吸引,他在2015年至2017年間共買進面額750萬日圓(約6.75萬美元)的里拉計價債券。
他在4月將部分債券賣回給券商,損失120萬日圓,手頭上的剩餘債券價值更是嚴重縮水。
另一名匿名的日本投資人表示,他在2012年買進里拉計價債券,這筆投資迄今帳面投資損失達30萬日圓,目前市值僅剩原始投資成本的65%。
他坦言學到教訓,重押單一新興市場債券實在不智。
Uridashi債券的到期日大多在五年內,貨幣貶值是此類債券的最大風險,而不是違約。
據湯姆森路透估計,依據發行時的匯率計算,目前流通在外的Uridashi債券約有1,553億美元,其中包括107.4億美元的巴西里耳計價債券,和76.4億美元里拉計價債券。
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