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蘋果新iPhone即將於美國時間10日發表，瑞銀證券指出，根據最新產業調查，新iPhone下半年出貨持平去年、約6,800萬支，全年出貨則年減23％，重點在於，眼前不確定性太高，供應鏈第四季備庫存態度戒慎，重要供應鏈中只看好台股雙王台積電、大立光，對鴻海等三大組裝廠後市極為保守。

蘋果發表會近在眼前，本次新iPhone的「星度」卻堪稱史上最低，不僅各大研究機構對規格預測變化不大，只強調iPhone採用鏡頭數變多，對出貨量的預估更是毫無激情，全數站在保守方，並著眼貿易戰帶來的終端銷售風險。

瑞銀證券科技產業分析師陳雅麗指出，根據最新供應鏈調查結果，新iPhone下半年的備貨量，應與去年同期約略持平，2019年全年iPhone出貨量則為1.75億支。

這代表iPhone的拉貨維持過往季節性表現，第三季可望季增56％、合乎預期，第四季則另季增9％。

從上述的出貨量預期來看，瑞銀認為，比起供應商去年第四季積極建立庫存、以供蘋果拉貨，今年第四季的建立庫存計畫明顯變得較為謹慎，而且基於中美貿易戰緊張、總體經濟不確定性提高，都可能傷害終端需求，等到新iPhone初步銷售成績出爐後，供應鏈第四季的出貨量仍有變動空間。

摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟，向來密切關注蘋果iPhone的出貨量，亦時時更新從供應鏈收到的即時變化。

她最新的看法是，新iPhone自7月開始拉貨，並未遇到太大的生產瓶頸，維持第三季新iPhone拉貨量4,800萬支的預估、季增41％。

施曉娟關注的焦點，除了iPhone的拉貨動能，同時關心供應鏈會否遭遇進一步價格壓力，畢竟新iPhone規格升級看來極為有限，對整體出貨量的加溫效果不明顯。

另外，新iPhone的訂價策略如何，也勢必影響到終端銷售表現。

瑞銀於iPhone供應鏈中，相對看好獨吞應用處理器大單的台積電，以及享有鏡頭數量增多商機的大立光；亦看好南韓LG、日本的村田製作所與太陽誘電。

相對地，因研究機構多不看好iPhone新機出貨數量，瑞銀最不看好三大組裝代工廠：鴻海、和碩與緯創。