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（中央社記者邱柏勝台北2018年12月21日電）星展集團表示，衡量股市波動度的VIX指數（恐慌指數）在本週升破25，為2018年2月以來首見，但日前美國聯準會（Fed）官員的發言僅稍微轉趨謹慎，因此星展銀行調降明年美國升息預測為2次。

星展銀行今天公布對美國明年升息次數預測。根據聯準會利率預期點陣圖顯示，聯準會官員們預估明年將升息兩次，對此星展集團也抱持同樣看法，認為明年美國將還會升息兩次，但較上次預測的四次大幅下修。此外，聯準會官員預期2020年將再升息一次，但星展集團認為2020年或許可能降息，然而這尚非關注焦點，現階段應將重點放在接下來的四個季度。

美國核心個人消支出（PCE）通膨率近期意外呈現下滑，也讓聯準會獲得暫停升息的空間；房市和汽車銷售有些令人失望，未來數年進一步寬鬆財政政策的支持逐漸消退。因此星展集團認為，雖然美國財政赤字上揚的情況尚無法解決，中東局勢的不確定性也干擾油價的表現，歐元區量化寬鬆政策結束，結構性流動性正在緊縮，美國公債殖利率曲線仍可能繼續轉趨平坦，但空間已相當有限。

星展集團預估，2019年強勢美元會轉趨弱，但並不認為美元會立即修正；即使市場對美國經濟成長或貨幣政策的擔憂提升，但不論是歐洲或日本的經濟成長和貨幣政策方向，都無法使資金流向歐、日資產。因此星展集團認為，資金流向會使美元在明年維持穩健；美元走勢雖終究會面臨修正，但並不預期短期內即將發生。

值得一提的是，星展集團認為，明年亞洲市場的吸引力可望提升，任何與貿易戰相關的正面消息，較低的油價，以及中國方面的刺激政策，都可望在明年推升市場氛圍，投資人可在近期遭拋售的亞洲市場當中尋找投資機會。