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中國業者積極投放石化產能，加上通膨壓抑總體需求下，多數石化產品自2H22起陷入深度供過於求的下降循環。本文挑選丁二烯、PX、EVA、EDC，認為丁二烯將自1H23起供給轉緊，後三者將自2H23起供給轉緊，並分析此供需結構變動的背景。

【內容大綱】

• 一、看好丁二烯
  • (一)己二腈龍頭重啟投資
  • (二)中國己二腈技術本土化
  • (三)BR重啟投資
  • (四)輕油裂解廠調整稼動
  • (五)BDO投資消化正丁烷-BDH產能
• 二、看好PX
  • (一)俄羅斯煉油產品出口制裁，限縮汽油供給
  • (二)PTA-PET需求復甦
  • (三)產能投放接近尾聲
• 三、看好EVA
  • (一)產能投資空窗期
  • (二)太陽能需求規模放大
  • (三)鞋材需求復甦
• 四、看好EDC
  • (一)氯鹼投資受限
  • (二)非一貫化VCM產能投產
• IEKView

【圖表大綱】

• 圖1、全球丁二烯產能及需求成長率，百分比(左軸)，開工率，百分比(右軸)
• 圖2、全球丁二烯開工率，百分比(左軸)，丁二烯-石油腦利差，US$/mt(右軸)
• 圖3、丁二烯及衍生物產能成長(折算丁二烯消耗量)，千噸/年
• 圖4、丁二烯及衍生物產能(折算丁二烯消耗量)成長差距，千噸/年(左軸)；丁二烯-石油腦利差，US$/mt(右軸)
• 圖5、全球己二腈產能，千噸/年
• 圖6、中國己二腈-己二胺-尼龍66產能，千噸/年
• 圖7、全球BR產能變動，千噸/年
• 圖8、全球PX產能及需求成長率，百分比(左軸)，開工率，百分比(右軸)
• 圖9、全球PX開工率，百分比(左軸)，PX-石油腦利差，US$/mt(右軸)
• 圖10、烏俄戰爭前俄羅斯原油及煉油產品貿易流向，千桶/日
• 圖11、中國POY庫存天數，天
• 圖12、中國PET工廠開工率，百分比
• 圖13、全球PX產能變動，千噸/年
• 圖14、全球EVA產能及需求成長率，百分比(左軸)，開工率，百分比(右軸)
• 圖15、全球EVA開工率，百分比(左軸)，EVA-合約乙烯/VAM利差，US$/mt(右軸)
• 圖16、全球EVA產能變動，千噸/年
• 圖17、全球太陽能裝機量，GW(左軸)；年增率，百分比(右軸)
• 圖18、全球EDC產能及需求成長率，百分比(左軸)，開工率，百分比(右軸)
• 圖19、全球EDC開工率，百分比(左軸)，EDC-合約乙烯利差，US$/mt(右軸)
• 圖20、全球燒鹼產能變動，千噸/年
• 圖21、全球燒鹼工廠關閉規模，千噸/年(左軸)；佔全球產能比重，百分比(右軸)
• 圖22、全球VCM產能變動，千噸/年，非一貫化的乙烯法工廠標藍色，一貫化乙烯法工廠標灰色