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新冠肺炎疫情迅速在全球各地爆發，疫情何時能得到控制及疫苗研發進度備受關注。

投資人近期把注意力放在快速成長的疫苗市場上，希望找到具潛力投資標的。

根據AB Bernstein資料，過去20年來疫苗市場規模成長6倍至逾350億美元。

這市場高達85％占有率由英國葛蘭素史克美占、法國賽諾菲、和美國默克與輝瑞等4大藥商所把持。

Bernstein分析師卡柏迪亞（Wimal Kapadia）說，針對全球94個最低所得國家投入疫苗接種工作，藥商每投資1美元所獲的淨報酬竟高達44美元。

少數藥商透過製造和供應鏈的複雜性來鞏固其疫苗市場地位以賺取暴利。

目前各大藥商爭相研發相關疫苗或治療用藥，一旦成功即有龐大商機，立即吸引投資人的目光。

賽諾菲正跟美國生物醫學高級研究與開發局（BARDA）合作研發新冠肺炎疫苗，希望利用其先前開發SARS疫苗的經驗來加快研發速度。

葛蘭素跟流行病預防創新聯盟（CEPI）合作研發疫苗計劃。

儘管投資人押注相關藥商股票，希望其一旦成功研發疫苗就能刺激股價飆漲，但由於研發相關疫苗與藥物可能耗時數年之久，因此專家警告投資人不應奢望明年市場就能出現疫苗。

卡柏迪亞說，賽諾菲跟葛蘭素的疫苗業務持續帶動其營收增長。

默克去年疫苗業務營收達84億美元，自2010年以來每年的增長率達9％。

雖然輝瑞的疫苗業務近幾年呈現停滯，但卻有爆發性成長的潛力。

他認為藥商的疫苗業務是能長久獲利的資產，因為其進入的技術門檻相當高、疫苗價格穩定增長、市場競爭力集中少數藥商、和沒有專利懸崖（patent cliff）的到期問題。