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銅箔基板廠第四季營運進入淡季，不過，法人仍看好CCL將持續受惠於電子產品傳輸協定升級，對高頻高速材料需求持續提升，並且在5G世代下，將加速網通、手機、電信設備等產品對CCL材料升級需求，產業看法仍正向。CCL三雄的聯茂（6213）、台燿（6274）及台光電（2383）今日股價相較大盤表現亮眼。

今日盤中以台燿漲幅約6%最為耀眼，台光電漲幅近3%，聯茂漲幅也有1.5%以上，相較大盤指數在平盤上下起伏圍強。

台燿受到美系客戶專案品質疑慮影響，但外資報告仍力挺該公司。統一投顧表示，儘管該專案第三季才會開始小量出貨，屬於高單價、高利潤產品，預估占台燿出貨量小於2%~3%，營收貢獻度約5%~6%，不過，第四季營收動能仍將受影響。

展望明（2020）年，統一投顧說，台光電第一季仍位處季節性淡季，營收持續呈現季減，全年受惠於5G手機銷售量預測上看2.5-3億支，台光電CCL材料將可享有材料升級、手機主板面積/疊構升級等商機。

統一投顧預期，聯茂最快12月才會啟動明年的基站建置所需材料拉貨，看好聯茂掌握陸系基地台業者訂單，並且2020年將開始供應歐系、韓系客戶，搭配新產能開出，有助中高階CCL出貨量再攀升。

統一投顧說，CCL反應電子業旺季拉貨高峰，通常在9~10月見高點，尤其是PC、光電、手機等傳統消費性產品。而網通、Server產品方面，雖然第三季在庫存偏低下出現CCL拉貨需求，但第四季延續力道不足，加上AMD新產品實際放大量拉貨時間點有延後至明年上半年。

基地台建設方面，雖然5G基地台建置仍呈現高度成長，但今年基站建置的零組件拉貨期已近尾聲，針對明年基地台建置所需CCL，統一投顧，預期客戶端將在年底才會再度啟動。因此，預期整體CCL族群第四季營運成長將稍微暫歇。