i卡會員

（中央社記者吳家豪台北2018年1月22日電）美系外資認為汽車零組件廠和大（1536）恐受大客戶特斯拉量產時間延後影響，加上第三大客戶Punch可能砍單、拖累未來成長性，將投資評等降至減碼，目標價下修到新台幣110元。

美系外資出具研究報告表示，美國電動車廠特斯拉（Tesla）訂單對和大不再是單純利多，原因是特斯拉在三個月內已二度下修產量預測，換算今年第1季備貨量從2萬5000台下修到1萬8600台，保守估計今年第2季到2019年第4季期間的每週產量約2700台到5500台，對和大挹注有限。

美系外資進一步指出，和大的第三大客戶、汽車變速箱廠Punch訂單在2017年成長超過30%，去年貢獻和大營收逾10%，但最近跡象顯示，Punch未來數年將積極開出產能，恐以成本為由淡出台灣供應鏈，推估2018年、2019年和大來自Punch的營收將年減50%，意味著和大今明年營收將分別減少5%、2%。

美系外資認為，市場已知和大的特斯拉訂單僅是短期利多，需要新訂單挹注來推升股價，但是電動車新專案需等到2018年下半年才底定，目前仍不明朗，因此將和大投資評等從「加碼」調降至「減碼」，目標價從150元下修到110元，今明年每股盈餘（EPS）預估值分別調低18%、15%至5.5元、6.5元。1070122