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中央銀行今（21）日將舉行第二季理監事會，是否啟動台灣的升息循環，受各界高度關注。

國泰台大經研團隊20日表示，造成央行必須升息的三大壓力，分別是今年經濟成長率佳、核心通膨已是七年來最高點、美國及部分國家已展開升息吸引資金，研判對央行造成的升息壓力「會變大」。

國泰台大團隊發言人徐之強表示，央行升息與否的關鍵還是物價，若以1為壓力輕微，10為壓力最大，目前央行的升息壓力約在6分。

國泰金投資長程淑芬昨日也表示，利率低不是問題，重點是利差太低，銀行授信沒有「風險訂價空間」，造成銀行滿手資金願意貸放，但新創或中小企業卻不易取得資金，這在歐洲等國都有類似問題；今年國內已開始談「利率正常化」，央行若不趁景氣好時快速收回先前的暫時措施，未來景氣再下來時將沒有工具、可能黔驢技窮。

金融業者大多數認為，央行今日政策利率將連續第八季不調整，重貼現率停留在1.375％，主要因通膨展望溫和，經濟緩步復甦，有必要維持適度寬鬆的資金環境。

且中美貿易爭端持續，當前絕非適當的升息時機。

但也有金融業者預估，這次會議可能升息半碼（0.125個百分點）至1.5％。

金融業者指出，目前比較受關注的是新台幣匯率上半年大幅震盪，第一季時大漲2.5％，但第二季至昨日收在30.17元、下跌3.48％，也使得今年以來匯價先升後貶，貶幅為1.07％，後續要看央行如何出招。

徐之強表示，央行目前面對三大壓力，第一是第一季經濟成長率年對年成長3％，已超過潛在GDP成長率；第二是前五月CPI成長率1.66％，已逐步靠近2％，但前五月的核心通膨1.4％是民國100年以來的最高點，即七年以來的最高點，都造成央行有升息壓力。

第三則是美國已展開升息，今年預估有三到四次，台、美利差逐漸擴大，造成新台幣貶值，輸入性物價會造成一定壓力，同時美國啟動全球的升息循環，有些國家擔心資金外逃，已採取行動，徐之強說：「只能說央行升息壓力會變大」。