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中國人民銀行昨（14）日透過上調公開市場操作利率以退出寬鬆貨幣政策。

對此人行研究局首席經濟學家馬駿認為，人行此舉不僅可以防中美利差收窄而加劇人民幣貶值壓力，同時亦可警告海外做空力量。

中國金融信息網報導，馬駿指出，面對外部壓力，應該在保持穩健中性前提下開展略緊的貨幣政策操作，防止由於中美利差過度收窄而加劇人民幣貶值壓力和資本流動。

他認為，利用美國升息之機允許公開市場操作利率適度上調，可向國際市場釋放貨幣政策協調、穩定中美利差之意，特別是警告海外做空力量，人行隨時有準備應對的措施。

馬駿分析，從宏觀數據來看，穩健中性下略微偏緊的貨幣政策操作也符合最近經濟走勢的要求。

首先，大陸近期的經濟增長表現較好，尤其是就業情況優於去年。

其次，消費者物價指數（CPI）雖然低於2％，但全年的生產者物價指數（PPI）漲幅在5％左右，一段時間後，PPI的壓力會傳導到CPI。

另外，從防風險的角度來看，進一步引導金融業和實體經濟去槓桿和防止過度套利等政策方向，也需要略緊的貨幣政策配合。

路透報導，招商銀行資產管理部高級分析師劉東亮認為，本次人行上調公開市場利率「在情理之中，並不意外」。

且上調幅度僅5個基點，也透露人行呵護市場，不希望引發過度緊張之意。

中金固收團隊報告則指出，目前大陸經濟增速和和通膨都不高，從穩增長角度來看，不支持較緊的貨幣政策，但也需要防範和警惕槓桿重新抬頭。

此外，為了穩定人民幣匯價，適度小幅的跟隨美國升息，既可保持匯率穩定，也可以提醒市場槓桿要適度。