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受銀行資金寬鬆、資產荒等因素影響，中國人民銀行15日公布的多項金融數據中，1月社會融資規模與新增人民幣貸款皆較上月大幅反彈並創單月歷史新高。

廣義貨幣總計數（M2）也優於預期，較上月反彈0.3個百分點至年增8.4％。

對此，人行表示，是貨幣政策的效果逐漸顯現。

人行數據顯示，1月社會融資規模為人民幣（下同）4.64兆元，遠高於2018年12月的1.59兆元及預期的3.3兆元。

1月新增人民幣貸款3.23兆元，同樣遠高12月的1.08兆元及預期的3兆元。

非金融企業及機關團體貸款增加2.58兆元，其中，短期貸款增加5,919億元，中長期貸款增加1.4兆元，票據融資增加5,160億元。

此外，M2數據也優於預期的年增8.2％，高12月0.3個百分點至年增8.4％。

不過狹義貨幣總計數（M1）僅年增0.4％，遠不及預期的1.9％，低於12月的1.5％。

人行解讀數據表示，社會融資新增較多顯示金融對實體經濟的支持力度加大，是貨幣政策效果逐漸顯現的結果。

新增貸款較去年同期大增主要是由於宏觀調控加大逆週期調節力度、貨幣政策傳導出現邊際改善和一些季節性因素的影響。

但人行表示，考慮春節因素，應把1、2月份甚至第一季的數據統籌考察，不宜對單月數據過度關注。

人行指出，當前穩健貨幣政策的取向並沒有發生改變，貨幣條件要與保持經濟平穩增長及物價穩定的要求相符合，「既不能鬆，也不能緊」。

針對是否有降息可能，人行表示，要推動基準利率和存貸款的市場利率兩軌合一軌，需要更多傳導作用，從實際效果及從利率市場化推進的進程這兩個角度看，可以多關注實際的銀行貸款利率變化。

在數據公布前，市場即預估1月信貸數據將放量或創天量。

華爾街見聞報導，天量信貸的背後可能有3個原因。

第一，去年底有關部門已審批很多投資專案，同時銀行資金面較寬鬆，又面臨資產荒，專案和資金在年初對接就會產生增量信貸。

第二，年初銀行會盡早投放信貸，出現「搶項目」和「搶時間」。

第三個原因為票據對沖。